英帝国终要还清世界首次大战全体债务,穆迪予
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googletag.display('div-gpt-ad-1325397163384-2');  奥斯本说,英国财政部将在2015年3月9日赎回近三十亿美元的战争贷款。他说,少数债卷以不记名的方式持有,这类债卷的持有者需交出证卷才能得到付款。奥斯本说,政府也可能会趁目前利率低的有利环境,偿还其永久债卷。永久债务有些是18世纪的南海泡沫丑闻期间发行的,有些是为了给银行国有化做准备。

**风险**

英国债务管理局公布2011/12年英债发行量为1,690亿英镑,仅小幅高于调查的1,620亿英镑,其中60亿英镑将用来补充外汇储备,消息令英债反弹.

英国财政大臣乔治•奥斯本星期三说,英国2015年春天将还清第一次世界大战的所有债务。

几个关键因素令英国被视为较大多数国家更安全.据英国债务管理局,英国债务的平均剩余年限为14年,远长于很多国家,给予英国政府更多喘息空间.

"鉴于英国借货预估被小幅上修,人们对于英债发行量与预估接近感到释然,"花旗集团英债策略师Jamie Seale称.

**避风港**

* 英债受葡萄牙债务重组担忧和英国央行会议记录支撑

* 政府财政预算公布後对英债的影响短暂

* 10年期英债表现较佳,此前英国债务管理局公布2011/12财年公债发行细节

伦敦2月14日电---尽管面临降级威胁,但英国可能保住AAA的债信评级,因分析师仍相信英国政府消除巨额预算赤字的决心以及该国央行的印钞能力.

10年期英债GB10YT=RR收益率下跌4个基点至3.56%,较可比德债收益率利差收窄2个基点至32个基点.两年期英债GB2YT=RR收益率下跌1个基点.30年期英债GB30YT=RR收益率下跌3个基点.

Capital Economics的Redwood认为,2017年英国的借贷规模仍会较政府预期的240亿英镑超出一倍以上,不过下调评级的可能性不大.

美国公债发行日程表...[USAUC/CN] 全球主要国家发债预告...[D/DIARYCN]

美债每日展望...........[US/OCN] 欧元区公债市场.........[GVD/EURCN]

美国现货公债...........[US/NCN] 英国公债市场...............[韦德国际,GB/CN]

美国MBS市场............[MTG/CN] 日本公债市场...............[JP/CN]

伦敦美债...............[US/LCN] 东京美债..................[US/TCN]

美国公司债市场.........[USC/CN] 韩国债市...................[KR/CN]

台湾债市................[TW/CN] 台债本周展望..............[TW/OCN]

中国债市................[CN/CN] 利率或央行相关报导...[INT|CEN-CMN]

美国指标公债报价.....<0#USBMK=> 欧元区指标公债报价......<0#EUBMK=>

IFS亦着重指出更加迫在眉睫的风险.

英国央行最新会议记录也对英债提供额外支撑.该纪录显示,英国央行首席经济学家戴尔及货币政策委员会委员威尔(Martin Weale)均投票赞成加息25个基点,与其2月投票结果一样.[ID:nCN1694135].而之前部分市场人士预计可能再有一位委员投票赞成升息.

"政府将坚守方案,履行财政职责,"一名消息人士表示.

--编译 洪曦;审校 利棣儿

主要财政政策智库--英国财政研究所假定若果真发生欧元区崩溃,那2012年英国国内生产总值将减少2.3%,政府赤字将重返10%左右的水平.不过IFS仍认为即便出现这样的情形,债务与GDP之比在2017年以前仍会下滑.

伦敦3月23日电---英债周三上扬,受助于市场担心葡萄牙有可能进行债务重组,以及英国政府上修借贷预估对英债的影响短暂.

"我们预计英国不会被降级,但相信就算英国被降级,也不会影响英国公债市场走势."野村分析师Philip Rush说.

稍早,市场臆测葡萄牙议会或将在今日迟些时候进行的重要投票中否决政府财政节支计划,提振英债.

"很难预测接下来的服务削减会带来什麽影响;至少在二战以来英国就没有如此大规模的削减."IFS在其英国公共财政年度分析中表示.

"英国债务管理局减少发售中期英债,所以10年期英债表现较佳,"摩根士丹利策略师Morgan Stanley说.

评级机构穆迪周一将英国评级展望降为负面,称该国财务状况过於疲弱,难以再应对一次大的冲击.这是欧元区债务危机以来对英国债务状况的首个警告.

6月英债期货FLGM1上涨46个跳动点,报118.28,略低于预算案公布前的水平,并且表现仍胜过可比德债期货20个跳动点.

财政大臣奥斯本正面临愈发艰巨的任务,即在引领英国经济免于衰退的同时推进减赤计划.奥斯本此前承诺在2015年大选前,将各政府部门支出减少约五分之一.

英国财政大臣奥斯本称,未来三年政府借贷将为250亿英镑,高于去年11月预期,他将这归咎于经济成长进一步疲弱.此消息公布後,英债起初削减涨幅.

Capital Economics的Vicky Redwood预计,2012/13财年英国借债规模将较政府预估的1,200亿英镑高出100亿英镑,因她预计今年经济将萎缩0.5%.

穆迪本身亦提到,英国央行对於维护投资者信赖的重要地位,而且英国债券找不到买家的风险有限.

英国计划在2011/12财年实现预算赤字与经济产出总量之比为8.4%,2012/13财年降至7.6%,这些目标仍远高於对法国或美国的赤字水平预估.

Rush指出,穆迪此举主要原因是欧元区危机,"如果危机不再加剧,那我们预计假以时日,负面评级展望也会被取消,即便增长前景仍具挑战."

--编译 杜明霞/程琳/孙茉莉/梁睿雪;审校 徐文焰

但英国举债成本依然接近纪录最低,原因就是在全球债务风暴中,投资者仍认为英国公债相对安全,尽管该国赤字状况比去年被标普降级的法国更严重.

但消息人士也表示,也有财政部高官担心评级仍面临威胁;而由於经济停滞可能长期持续,政府实现节支方案也将有难度.官员们还担心批评人士会将联合政府的经济政策打上失败标签,选民也可能有所反应.

央行才开启新一轮500亿英镑的量化宽松资产购买."英国央行仍是万不得已时的买家,其目前购买的英国公债规模仍大於DMO的发债量,"Monument Securities策略师Marc Ostwald说.

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但总体来说分析师仍相信英国将能在不被降级的情况下度过这场危机.在穆迪宣布上述消息後对10名分析师的快速调查显示,对英国失去AAA评级可能性的预期中值仅为27.5%.

穆迪在降级的可能性为三分之一时,会发布负面评级展望.

英国偿债纪录良好,有专门机构为偿还债务本息筹资,以及有独立的英国央行,应该都能保护英国最高债信评级.Rush称:"信誉就是一切."

虽然降级将对英国财政大臣奥斯本(George Osborne)带来重大打击,但部分分析师认为这可能并不会大幅推高借款成本.奥斯本誓言在五年内消除预算赤字.

英国无法达成目标的风险相当高,尤其是若今明两年经济不能复苏的话.

不过穆迪的降级警告将损及英国政府的经济记录,并引燃关於另一种政策组合能否取得更好效果的辩论.

"在所有大型AAA经济体中,从英国债务的平均剩余年限,...其大规模的国内投资者基础以及英国央行实施宽松货币政策的意愿和能力来看,该国的再融资风险最低,"穆迪表示.

财政部消息人士指出,必须不惜一切代价保住AAA评级,暗示奥斯本甚至可能在有必要时承诺进一步节支,以维护英国金融市场的信心.

将近800亿英镑的政府支出削减计划多数仍尚未实施.虽然增税措施大部分已经实施,但社会福利和公共服务的削减计划迄今仅完成了12%,能否继续实施尚无法保证.

英国经济复苏一直力道孱弱.达到17年高位的失业率还可能进一步上升,英国央行总裁金恩警告称,经济恢复增长的道路将漫长而艰辛.

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